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富国基金李笑薇撬动“量化投资元年”

2014-02-19 11:44:15
来源:你我贷

“量化投资元年”不经意间已成为热词。

富国基金另类投资部总监李笑薇近日入选国务院第二批“千人计划”,这是公募基金领域唯一入选这一计划的投资经理人。

量化投资元年

去年年底,富国基金总经理窦玉明在上海金融招聘团华尔街“挖角”时,觅得了李笑薇。

后者很快进入“千人计划”。

所谓“千人计划”,即《关于实施海外高层次人才引进计划的意见》,该国家战略始于2008年,计划用5到10年时间,为国家重点创新项目、重点学科和重点实验室等,引进并重点支持2000名左右领军人才回国创新创业。

而李笑薇之所以能入选,答案是如此明了――今年是国内量化投资真正开始起步的年头。年内,国内已发行两只量化投资基金――嘉实量化阿尔法和中海量化基金。9月中旬,长盛基金管理有限公司宣布,长盛量化红利策略股票型基金正式获批,这是目前市场上发行的第四只量化策略型基金产品。国内第一只量化投资基金――光大量化核心基金于2004年登场。

李笑薇的强项正是量化投资。

回国前,李笑薇任巴克莱国际投资公司(BGI)大中华区股票投资总监、资深基金经理以及高级研究主管。由她领衔的BGI大中华主动股票投资团队采用数量模型,投资中国A股及香港股,甄选数据商,设计研发适合中国的选股模型(包括预期回报模型、风险控制模型、交易成本模型等),建设投资操作平台,评估交易券商及托管行,申请QFII执照及额度,管理基金具体操作等。

此前,她还是摩根士丹利资本国际公司BARRA股票风险评估部高级研究员,负责中国A股风险模型研发。

在上述两家全球颇有名气的量化投资机构中,李笑薇从零做起,为其搭建了投资中国的量化模型。

建模最关键的是经验

李笑薇对国内基金业的量化投资做过统计,截至今年6月30日,国内所有的定量投资基金仅有3只,资产管理规模约为187亿元,占比仅为0.6%。

据李笑薇介绍,国外定量投资发展基本上分为三个阶段:1970年还是零,1971年世界上第一支被动量化基金由BGI发行,1977年世界第一支主动量化基金也由BGI发行,1977年发行了30亿美元量化基金,算美国量化投资的开端。

从1977年到1995年之前,量化投资在海外是一个缓慢的发展过程。之后,随着数据和计算机方面的发展,量化投资进入高速发展时代。目前,美国定量投资占全部主动股票投资的30~50%。

李笑薇对于目前国内量化投资的状况,给出一个判断:相当于国外最原始的阶段,限于1977年的阶段。

对于定量投资的发展关键,李笑薇认为:“最缺的是一个有经验的人。”

她介绍说,量化投资的核心工具是模型,而模型的设计,需要设计者的经验、对市场的理解以及对模型的熟悉。

事实上,不少国内基金公司眼下也在努力向海外“挖角”。资料显示,嘉实量化基金基金经理陶羽,历任高盛(纽约)定量分析师及德意志资产管理公司(纽约)高级定量分析师、基金经理。

不少基金公司高管向早报记者表示,公司都在积极搭建量化投资平台,希望报批量化投资产品,但遇到的最大困难就是对量化团队主管的招聘。

据透露,在今年海通证券组织的金融工程年会上,参加者从过去的三、四十人,增加了一倍多。金融机构对量化投资业务的追捧已随处可见。

这些被甄选的高端量化投资人才,重要工作是通过“人脑”选择有价值的数据因子,搭建有效的模型,以打造比定性基金更好的基金业绩。

由于定量投资往往是借助规律,可复制性强,几位定量分析专家在接受早报记者采访时都曾表示,对于模型的演示只能“点到即止”。

早前,嘉实基金的一位量化投资负责人也曾向早报记者表示,由于模型本身并不难,难的是经验和思维,如果将模型的关键指标透露,其模型“复制”将非常容易。

(责任编辑:姜隆)[我来说两句]

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