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富国基金:数据利好股市上涨债市盘整心态为主

2014-02-19 11:44:15
来源:你我贷

A股市场

一、市场表现

走势上,受银行业利好消息以及超预期8月份经济数据带动,本周沪指总体大幅上涨,然后期显出一定疲态。周一消息称银行试点优先股,金融股大幅走高,多只银行股涨停报收,股指轻松突破半年线,周二消息面平静,股指继续上涨,航运、券商、煤炭、石油等权重板块多点开花,周期股全面复辟。周三至周四技术面压力下股指震荡整理,周五则受美国QE推出预期再度强化影响震荡回落。指数极端分化,沪深指数走强的同时,代表成长股的创业板大幅回落。成交方面,权重股行情带动成交继续呈大幅回暖之势,沪指日均成交近1750亿,创近两年之最。全周沪指涨4.5%,深成指微涨4.92%,创业板跌跌2.28%。

二、消息面

国外:1、奥巴马将提名萨默斯为美联储主席。

国内:1、消息称优先股试点方案有望年内推出,农行和浦发有望作为首批试点银行;2、8月CPI同比增长2.6%,PPI同比下降1.6%;3、8月份社会融资总量1.57万亿,大幅回升,工业增加值同增10.4%。

三、热点板块

板块方面,45个天相二级子行业35家上涨,然跑赢沪深300指数的仅7个左右。券商(成交量大增、创新业务不断推进)、银行(优先股试点)、航运(BDI指数继续大涨并创新高)、商业、民航(自贸区概念)涨幅前五,保险、公路亦跑赢指数。医疗器械、元器件(苹果Iphone新机定价过高打击市场信心)、通信、软件跌幅较多风格轮动明显。

概念方面,自贸区概念继续热潮并发散,且临近三种全会,不少土改相关的热点遭遇游资进驻,预计仍将会有表现。

四、总体想法

本周股指的走强除了银行业的利好消息带动外,更重要的还是8月份国内宏观数据延续7月份回升的良好态势所致,连续两个月的企稳回升无疑极大增强了市场信心。

短期或将调整,后面继续关注9月份数据。风险因素来自国外。周五消息称奥巴马将提名萨默斯为美联储主席,使得美元走强的预期再度强化,资金流出压力渐增。此外,股指大涨至目前,获利盘卖压较重,一些技术指标均已构成一定压力。

债券市场

本周央行继续进行逆回购操作,期限7天(100亿)和14天(100亿),中标利率分别为3.90%和4.10%,与上周结果完全一致。公开市场操作的结果表明央行对目前流动性情况较为认可,没有释放倾向性信号的必要。资金市场,随着双节临近,跨节和跨季需求逐渐旺盛,但当资金价格上升到一定程度后,融出盘也开始增多,市场整体平稳。至周五尾盘,银行间隔夜和7天质押式回购加权利率在2.98%和3.57%,较上周分别上行约9bp和10bp。

债券二级市场,利率债以周三七年期国债续发为节点,收益率升幅趋缓,但中长期限绝对水平较之前仍明显上行。信用债市场,各品种收益率同样有所上浮,企业债买盘参与度下降较为明显。目前时点,多数机构选择谨慎观望,市场盘整态势突出。从具体交投情况看,中长期国债和三年以内政策性金融债依然是利率交投主力。5年,7年和10年期国债收益率较上周分别上行约1bp,10bp和8bp。1年及3年期国开债收益率分别下行约2bp和上行8bp。信用债方面,年内到期和绝对收益率较高的短融市场仍有一定需求,但成交收益率上行。中票品种,交投集中在新发和高等级券种,交易盘参与为主。企业债品种,前期资质较好券种收益率下滑较为明显,但信用利差和期限利差目前已均处在较低水平,进一步表现的空间较小。

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