欢迎来到你我贷!客服热线400-680-8888

国泰基金崔涛:分散投资风险淘金A股之外

2014-02-19 11:44:15
来源:你我贷

国泰纳斯达克100指数(,申购,定投,赎回)基金经理、国泰大宗商品配置(,申购,定投,赎回)拟任基金经理崔涛

2012年第一季度已经落下帷幕,A股市场的表现依然不尽如人意。尽管上证指数以上涨2.88%收获开门红,但仍远低于全球主要股市的涨幅。据彭博统计,上证指数一季度的表现在全球90多个市场的主要股指中排名倒数第四位。不可否认,A股市场在持续萎靡后蕴藏着一定的反弹机会,但投资者也确实需要关注A股市场以外的投资机会,进行适当的资产配置以分散投资风险,力求获得更加稳健的收益。

从全球市场的走势来看,进入2012年以后确实有了不一样的气象。2011年,对欧洲债务问题爆发以及全球经济二次探底的担忧主导了市场情绪,投资者随着欧洲的一举一动在风险资产(股票、商品)与安全资产(黄金、美元)之间摇摆,市场自身的基本面因素在很大程度上被忽略,从而导致风险资产同涨同跌的迹象非常明显,全球股市间的相关性、行业及个股间的相关性都远高于历史平均水平。而2012年以来,随着欧债问题的逐渐缓和、美国经济复苏势头的确立,投资者开始更多地把注意力放到了市场基本面上,全球股市的表现也开始出现较大程度的分化。

美国市场的表现相当抢眼,同时其内部各行业走势的分化也是巨大的。一季度美国蓝筹标杆道琼斯指数上涨8.1%,然而以高科技、创新型公司股票领军的纳斯达克100指数同期涨幅高达21%,超出大盘近13个百分点。究其原因,一方面美国的消费、就业、制造业等宏观经济数据持续良好,显示经济复苏势头明显,打消了投资者对于经济前景的担忧,2011年被欧债问题压抑许久的市场做多情绪全面爆发;另一方面,也说明主打高科技、创新的“新经济”,将逐步超越传统产业,成为未来经济增长的主要方向,而这也正是美国经济的核心竞争力。

以苹果公司为例,在其市值已经达到全球第一的情况下,一季度竟继续上涨近50%,而其静态市盈率也不过15倍,如此强劲的盈利能力令人叹为观止。同时,社交网站脸谱(Facebook)上市在即,其市值估计将逼近千亿美元。苹果和脸谱的发展,是美国这样一个世界最大的经济体不断兼容并包、不断创新的最好案例。美国的创新能力以及相关投资机会值得投资者关注。

而在一些以往投资者关注较少的资产类别,例如黄金、大宗商品这样的“另类投资”中,也蕴含着投资机会。近年来,黄金的大涨已经让不少投资者尝到了甜头,而比黄金投资更为分散的综合性大宗商品投资,如能源、农产品()、工业金属等,也是值得投资者在资产组合中长期配备的品种。今年一季度,布伦特原油已经上涨15%,工业金属平均上涨也接近10%。目前来看,经济复苏、货币宽松两大主线至少年内不会有太大改变,大宗商品整体走势仍然看好,最大的风险是全球经济二次探底或中国“硬着陆”,但可能性非常小。尽管中国经济增速放缓可能影响到对工业金属等基础原材料的需求,但随着城镇化进程的推进、人均生活水平的提高及内需的不断扩大,对应人均能源、农产品的消耗也将相应提升,因此对大宗商品的整体需求难以下滑。

从货币政策来看,全球流动性泛滥短期内难有改观。对于债台高筑的欧美经济体,在经济增长没有达到能稳定或降低财政赤字的时候,持续宽松是减轻债务压力的唯一途径。欧洲年初的长期再融资计划已经是变相的量化宽松,美联储在锁定未来两三年的零利率之外,最近在经济数据不错的情况下继续大谈第三次量化宽松(QE3),都显示宽松的货币政策短期内很难改变。在这样的环境下,大宗商品作为“真实资产”,是纸币贬值时资产保值的良好途径,值得投资者长期关注。

推荐阅读

国泰基金网上交易

国泰基金管理有限公司网站为大家提供完善的服务,具体介绍如下:1.信息查询:基金净...

国泰基金怎么样?

国泰基金管理有限公司成立于1998年3月,是国内首批规范成立的基金管理公司之一。...

20多家基金公司抢滩淘宝又范...

国泰基金管理有限公司上报的淘金互联网债券型基金在8月1日获批,据了解,这款产品是...

ETF国际范国泰基金再度牵手...

国泰纳指100跨国交易型开放式指数基金(ETF)从4月15日起开始正式发行。作为...

【热点】国泰基金张一格详解国...

国泰基金...
各国货币融资租赁贵金属证券公司期权交易贷款知识期货公司金融知识银行理财产品银行网点信用卡信托产品
  • 热线电话(服务时间 09 : 00 - 21 : 00 )
  • 400-680-8888
  • 关注我们
Copyright © 2015 你我贷(mobizila.com) 网上投资理财 版权所有;杜绝借款犯罪,倡导合法借贷,信守借款合约
关注你我贷官方微信