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华商基金公司整体投资能力盘点

2014-02-19 11:44:15
来源:你我贷

华商基金公司整体投资能力盘点

――快速成长的基金公司,成长板块的简单拥护者

万银财富研究中心韩旭

华商基金公司是今年以来的一家黑马基金公司,其凭借成长股的精准把握,积极的操作方式,力压众大型、老牌基金管理公司,获得骄人的业绩。

一、公司整体业绩分析――公司投资方向以成长型为主,结构性行情下爆发力较好

华商基金公司今年以来业绩表现出色。截至12月4日,华商旗下所有主动管理权益类基金整体复权净值增长36.30%,在全部70家基金公司中位列第2名,其中第1名为长安基金公司,其旗下仅有1只基金产品,不具有可比性。这主要受益于公司的成长型资产的布局与今年的结构性行情相契合。债券基金方面,今年以来国债指数上涨2.47%,而华商基金公司旗下6只债券型基金整体复权净值增长5.01%,超越同业平均水平3.26个百分点,在66家可比公司中居第五位。

数据来源:wind、万银财富研究中心;数据截止日期:2013年12月04日

公司整体具备较强的股票投资能力,旗下不乏业绩出色的基金。目前,公司旗下共有15只基金产品,其中成立5年以上的华商领先企业、成立3年以上的华商动态阿尔法和成立1年以上的华商主题精选基金可谓是华商基金公司的3朵明星“小花”,为华商基金公司今年骄人的业绩贡献了最大的力量。

具体分析华商旗下3只表现出众的股票型、混合型基金。

1、华商领先企业

华商领先企业基金是一只大盘成长风格的混合型基金产品,三季度末资产规模69.90亿,基金经理田明圣与申艳丽的组合功底扎实,经验丰富,注重风险控制。使得该只基金对宏观的判断较为准确,均衡配置的投资理念给该基金打上“稳”的烙印!华商领先企业今年以来净值上涨40.24%,位列同期可比的146只偏股混合型基金第4位!基金成立回报为48.50,位列可比76只基金第10位!华商领先企业如同进行长跑的基金选手,爆发力或许不够突出,却坚持的更为长久。

2、华商动态阿尔法

华商动态阿尔法基金是华商基金公司旗下的一只偏股混合型基金,该基金成立将近4年,目前的基金规模为36.13亿元,华商动态阿尔法基金凭借其持续布局思路,今年以来净值上涨48.77%,位列同期可比的146只偏股混合型基金第2位!基金成立回报为27.30%,位列可比119只基金第3位!作为一只坚守新兴产业基金产品,该只基金以不变应万变,在今年的创业板行情中一曲“惊鸿舞”震惊四座!

3、华商主题精选

华商主题精选()是一只小规模偏股混合型基金产品,成立于2012-5-31,目前的基金规模为9.32亿。华商主题精选基金借助2013年新兴产业之风,今年以来净值上涨59.12%,位列同期可比的336只股票型基金第8位!基金成立回报为55.30,位列可比311只基金第11位!作为一只主题基金产品,该只基金首选改革最为受益的新兴产业相关行业为投资方向,成立仅1年便有如此出色的业绩表现,羡煞旁“基”!

二、基金经理投资风格分析――稳重、执着,坚守成长股盛宴

华商基金公司投研团队共由9名基金经理组成,基金经理以稳重、平和的性格为主。华商基金公司作为一个发展速度较快的基金公司,也出现了人才“稀缺”的问题,基金经理一拖多现象较多。华商基金公司现在的投研团队中,以田明圣、梁永强为代表基金经理多偏好成长股,这也是其今年来业绩优秀的原因之一。

1、田明圣――着眼宏观,选股唯勤

作为总经理助理兼研究总监、研究发展部总经理的田明圣,是一位“平和”的基金管理者,在他看来做投资和做研究首先要以宏观政策为纲,具体到研究上讲,就是要有远见,为更长远的决定找到依据。着眼宏观、平和大气是其身上的第一个标签。

在个股选择上,田明圣更乐于从人的本性出发做分析。他认为社会由人构成,人的终极目标是不断改善生活质量,提高“幸福感”,由物质到精神。中国改革开放的三十年是一种追求“量”的发展模式,但这样的发展逻辑将会走到一个尽头,接下来追求的将是“质”的飞跃。也就是说我们要追求更高端的产品、更安全的食品、更好的品牌,老百姓也会相应增加文化教育及旅游的支出。发展路径将会从创造财富到使用财富,然后获取更高生活质量。从这个逻辑出发,他认为因为我们要更多的消费和享受,以大消费为代表的下游行业机会要大些。于是,从资产配置讲,上游的配置价值就小,当然有交易性机会,而下游与生活质量相关的东西的配置价值更高。看好中国人的消费需求,布局大消费板块是其投资特点。

辨明方向后,投资中田明圣喜欢在股市赚慢钱,也就是相对较为长期的持股理念;而对于选股,田明圣坚持勤能补拙原则,勤调研、勤研究是其选股的秘诀。选股唯勤是其落实到个股选择中的信条。

基金经理管理基金产品业绩一览:除封闭式基金外,其管理的各个基金产品收益均在前1/2,业绩稳居前列。

2、梁永强――新兴产业与文化传媒的守望者

基金经理梁永强是一位有着浓厚传统文化的人,其熟读孙子兵法,认为选股就如作战,要进行科学合理的布局。这位擅于“攻心计”的基金经理也是一位温和、稳重的基金管理者,70年代末生人的他看起来比同龄人要成熟许多。正所谓“定能生静,静能生智”,成熟、沉稳的性格,使他的思维更加深邃。

梁永强是一位新兴产业与文化传媒的守望者,其管理的华商动态阿尔法和华商主题精选基金现阶段均重仓配置于新兴产业和文化传媒板块。发展到了一定阶段就要分配,生产到了一定阶段就要消费;作为分配与消费的主要行业――大消费行业,有望成为带动中国经济发展的主要力量,其投资价值也逐渐显现。

梁总的投资风格之稳健可以说是无可比拟的,其他基金重仓股换了两轮了,他的宝贝们还待字闺中呢。梁总换股虽不勤,其管理的基金涨的却很勤,这与其较强的选股能力较为相关。

基金经理管理基金产品业绩一览:梁永强管理的基金产品历史业绩优秀,3只基金产品排名均在同类基金的前1/4。

三、基金公司整体运作情况――稳步成长,重视投研团队

公司近两年来,规模稳定,今年以来整体规模小幅增加。华商基金管理公司整体管理规模较为稳定,截止到2013年9月30日,规模资产规模为287.17亿元,在国内基金公司中排名中等附近,其主要来自权益类资产的管理规模。

华商基金公司管理规模产品结构

华商公司公司投研团队处于不断发展壮大的阶段。总经理王峰基金经理出身,其2010年上任以来对投研团队十分重视,不断扩大投研团队,现研究员数量达到40人左右,基金经理9名(其中,6名偏股型基金经理,3名债券型基金经理)。华商基金公司基金经理平均年龄在40岁左右,平均工作年限2.32年,基金经理团队整体处于事业发展期。

四、总结及风险提示

华商基金管理公司今年以来整体业绩较为出色,股票投资能力相对债券投资能力更为出色,华商基金公司基金产品持仓偏好成长型个股,操作积极,前瞻布局能力相对突出。旗下偏股型基金在今年以来的结构性行情下业绩表现出色,很大程度上源自于其较早对市场趋势做出了正确的估计,完美把握市场主流行业,凭借出色的宏观预测以及个股和行业的配置能力收获超额收益。对于未来,公司依旧看好新兴产业和大消费板块,但考虑到明年周期板块或存在的投资机会,适度控制仓位,并结合基金经理不俗的选股能力以及基金投研团队的整体支持,分享未来市场收益。

风险提示:华商基金公司的投资方向整体偏成长,近期回调压力较大;基金公司处于快速上升期,人才稀缺现象逐渐显露。

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