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华商基金庄涛:市场仍可上升关注两个转折信息

2014-02-19 11:44:15
来源:你我贷

近期,华商基金在广州举办了下半年投资策略会,会上,华商盛世成长基金经理庄涛对下半年的行情演绎向投资者做了精彩的阐述。

市场仍有上升空间

从1664点至今,指数翻了一倍以上,不少投资者开始担心市场是否已经积累了泡沫。

庄涛指出,目前的指数仍然处于合理的位置。根据市场统计数据,目前上证A股的市盈率是29.41倍,处于历史的较高水平,但是,市场对于明年企业的盈利预期已经从下降转为盈利增长25%到30%,有如此强劲的基本面做支撑,只要政策面和资金面不发生大的变化,A股市场仍将继续上涨。

至于股市具体能涨到何点位,庄涛建议投资者要关注投资的逻辑,了解股市是处于上涨还是下跌状态,而不是去预测点位。

“不要迷信上涨到6000点或更高,我认为在经济危机的背景下,上涨到4000点也不错了,相当于1.5倍,但是如果让我预测点位我没有这种能力,也不具备这样的能力。”在资本市场有着十余年丰富经验的庄涛非常诚恳的道出了自己的体会。

他还指出,在流动性充裕的前提下,盈利弹性较大的产业仍然会受到资金的青睐,涨速也最快,这些行业主要还是金融、地产、煤炭、化工、有色和钢铁,是牛市行情的主线。

关注两个重要的转折点

庄涛认为,推动市场上涨的三个因素分别是:基本面、资金面和政策面。三因素共震才会形成牛市。否则市场将出现震荡甚至是大熊市。

下半年行情出现转折的第一个信号是资金面的恶化。一旦资产价格上涨超出了政府的容忍限度,央行将出台加息或上调存款准备金率等紧缩性货币政策。但是,这并不意味着行情的终结。从历史经验来看,中国市场并不会因为如此简单的因素而坚定。第一个信号产生的结果应该是市场出现大的震荡,震荡之后市场又会出现上涨。

第二个信号是政策面的变化。庄涛指出,如果宏观经济已经转好,政府就会大规模推出大盘股。全球第二位的资本市场一年也要发行IPO4000亿元。然后我们再考虑的大小非减持、手续费流出等因素影响,市场将不可避免的出现下跌。

假设股指在4000点位置,那么按照日均交易量4000亿元、印花税单边征收计算,一天的资金净流出量是10亿元,全年流出量是2500亿元。另外,还有存量很大的大小非,一年减持3000亿元左右。手续费2500亿、IPO4000亿元、大小非3000亿元、,再考虑到企业再融资1000亿元,每年资金流出上万亿,市场肯定会下跌。

投资重组股要格外谨慎

在本次策略会上,也有投资者向庄涛询问投资心得。其中有一位投资者就提到重组股的投资问题。庄涛非常中肯的表示,投资重组股要格外谨慎。庄涛坦言,投重组股是考验投资者的能力和技巧,甚至考验运气,目前的情况是重组消息很多,赚钱的很少,就是因为重组股的不确定性。

庄涛告诫投资者,如果要投资重组股需牢记几点:一是看年报中是否已经披露了要重组的事项;二是控制仓位,购买的数量不要太多;三是找安全边际,投资那些即使不重组也会上涨的股票

勤奋+努力=跑赢大市

华商基金今年以来市场表现良好,有投资者向庄涛“求经”,庄涛非常务实的表示,如何跑赢大市,秘诀只有四个字:勤奋、努力。面对市场每天的考验,他会尽自己的全力投资,用经验和团队跑赢大势。

根据银河基金统计截止7月30日华商领先基金在同类可比混合基金中排名第一,华商盛世成长基金在125只基金同类标准基金中该名第四名,华商收益增强债券AB均超过13%,普通债券中排名靠前。

(责任编辑:王

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