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华商基金梁永强:经济向好投资三大主题

2014-02-19 11:44:15
来源:你我贷

⊙本报记者王文清见习记者杨子

基金趋于同质化的今天,基金公司都在寻求创新,进入10月,又有两只量化基金进入发行档期,一只是长盛量化红利基金,另一只则是于10月26日首发的内地首只混合型量化基金――华商动态阿尔法基金。至此,国内现有的量化基金将达7只。本期基金周刊对话华商动态阿尔法基金经理梁永强,求解量化基金特性及其投资心法。

记者:什么是量化策略?什么是阿尔法策略?国内的量化策略与国外的有何不同?为什么要设计量化基金这个产品?

梁永强:量化策略是指采用计算机技术的数量化分析方法来对股票进行分析和筛选,基于数量模型来配置行业权重。阿尔法策略是依靠精选行业和个股来超越大盘获取超过大盘表现的超额收益的投资策略。国外的量化基金是绝对的量化基金,不看基本面,仅从数据上进行跟踪。而由于中国市场的独特性,国家政策等非市场因素对股市的影响非常大,因此国内的量化更多的是把量化用在选股上,指标更多是财务指标,而不是制度指标。从目前量化角度看

,国内的量化基金都不是纯正的量化基金,而是适应中国市场的变形产品。至于我们加入量化的概念,是要用量化回避投资中不合理的部分。也就是我们这只产品最主要的特点:主动选择结合量化模型。

记者:在对未来投资的选择上您看好哪些行业?

梁永强:我们会按照以往的选股经验,从国家的政策和经济的发展方向来选择。关注“经济结构调整”、“通货膨胀”和“人民币升值预期”这三个方面。

从经济结构调整上:第一,从出口依赖向内需调整,从投资向消费调整。着力点在消费方面,因此我们会关注主导型消费,如地产、汽车和家电相关行业,同时关注未来国家在收入分配方面的政策,从消费倾向来看,中低收入者可能是对增量贡献最大的,因此生活必备的乳品、医药等行业也会持续关注。第二:在资源利用效率调整方面,我们关注低碳行业。从通胀角度讲,我们认为,此次会是温和的通货膨胀。在温和通膨的情况下,地产、保险、银行、资源等相关行业都会获利。从人民币升值角度看,获利行业会集中在银行、保险、金融等行业。除了这三个方面外,我们也会时时关注市场的发展,更准确的理解市场,为投资者争取最好的回报。

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